【立方债市通】河南AA+城投拟发行资产担保融资

　　郑州市城市更新工作领导小组办公室近日调整城市更新项目库，国家科教创新梦想中心（郑州中心）等9个项目通过评审并完成社会公示，纳入城市更新项目库。截至目前，郑州市调整后的城市更新项目库共有184个项目，总投资6579.63亿元。

　　央行3月26日以利率招标方式开展1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日有50亿元逆回购到期及500亿元国库现金定存到期，因此单日净投放950亿元。

　　财政部有关负责人就2024年中央预算公开答记者问表示，集中财力保障国家重大战略任务，做到“大钱大方，小钱小气”。2024年中央本级一般公共预算支出增长8.6%，扣除重点保障支出后仅增长0.3%，其中重点保障国防武警支出、科技教育支出、中央储备支出、国债发行付息支出等支出项目。同时严控一般性支出，尽可能压缩中央部门支出，大力推动各部门调整优化支出结构，将资金用在刀刃上。

　　3月25日，河南郑州航空港区召开城中村改造、安置房建设、问题楼盘攻坚化解和存量房收购工作会议。会议指出，要合力推进问题楼盘攻坚化解。坚持问题导向，拓展融资渠道，用足用活用好国家省市相关政策，着力破解资金难题。要积极推进存量房收购。国有企业要切实增强责任意识，加大存量房源收购力度，为保障性租赁住房供应提供有力支持。

　　近期，郑州市财政局党组书记、局长耿勇军赴公交集团调研公交集团运营情况。下一步，郑州市财政局将根据此次调研走访掌握的情况，强融资、保运营。充分发挥郑州公交集团体量大、负债率低的优势，有效拓宽融资渠道，多方筹措资金，保障公交运营。

　　山西省近日遴选60个拟实施的政府和社会资本合作项目，向民间资本公开推介。计划总投资1925亿元，计划引入民间资本规模995亿元。其中，高速公路等交通运输领域项目39个，污水处理等环保领域项目11个。此外，32个项目支持民企独资或控股。

　　近日，徐州市召开国资国企改革发展暨全面从严治党工作会议，会议提到，支持徐工集团“五化”发展战略，加快徐工汽车混改，积极打造标杆示范；全力提升国有企业科技创新能力，加快形成新质生产力；要优化国有经济产业布局，完善国有企业投资负面清单，加快推进国有企业存量土地开发；突出抓好国资监管方式优化，推动监管服务水平全面提高；加强经营性债务管控，强化风险处置和防范应对。

　　3月26日，滁州市金融局发文《以高质量金融赋能实体经济高质量发展》，其中提到，更大力度抓好直接融资。打通公司债、企业债和交易商协会直接债务融资工具三大渠道，支持各平台公司开展资产化业务。以获批全省地级市首单CMBS项目为契机，进一步盘活国有企业存量资产，拓宽新型融资渠道，扩大股权融资、债券融资，提高直接融资比重。

　　3月26日，河南投资集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券项目，已获上交所受理。募集说明书显示，本次债券发行金额不超45亿元，拟分期发行，期限不超20年。债券牵头主承销商、簿记管理人为国泰君安。债券募集资金22.50亿元用于电力、热力生产和供应业、燃气生产和供应业、玻璃制造、医药制造业、食品及饲料添加剂制造、物流产业、科技投资领域等项目投资，22.50亿元用于补充流动资金。经中诚信国际评定，发行人的主体信用等级为AAA。

　　3月26日消息，许昌市城投发展集团有限公司日前披露2024年度第一期资产担保债务融资工具发行文件。

　　许昌城投集团拟以不动产抵押，发行4.16亿元债务融资工具，期限2年，抵押人许昌建源置业有限公司、许昌弘产开发建设有限公司，发行日期为2024年3月28日，起息日期为2024年3月29日，兑付日期为2026年3月29日。债券牵头主承销商/簿记管理人为兴业银行，联席主承销商为申万宏源。发行人主体信用级别为AA+，募集资金将全部用于归还发行人有息负债。

　　3月26日，许昌市建设投资有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一、二)完成发行。

　　其中，品种一发行金额2.5亿元，期限3年，利率3.47％；品种二发行金额6亿元，期限5年，利率4.80％。两期债券牵头主承销商为东方投行、联席主承销商为中德。

　　3月25日，周口市城投经开实业有限公司（简称“周口城投经开实业”）公告，已向香港联合交易所申请批准本金金额为1亿元的增发票据上市。该新票据的上市许可于2024年3月26日生效，息票率为7.5%，本金金额为1亿元，于2025年到期，由周口城投经开实业直接发行。

　　该增发票据与周口城投经开实业于2024年3月22日发行的4亿元原票据合并并形成单一系列。本次发行委托金裕富证券、海通国际担任联席全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办人。

　　3月26日，开封市新宋风建设投资有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所反馈。本期债券拟发行金额10亿元，承销商/管理人为申港证券。经联合资信综合评定，发行人主体信用评价为AA。

　　3月26日，开封交通建设（集团）有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目，已获上交所反馈。本期债券拟发行金额5亿元，承销商/管理人为天风证券。经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA。

　　近日，河南中豫国际港务集团有限公司、信阳市人民政府内河航运高质量发展座谈会召开。双方将积极抢抓全省内河航运体系一体化规划、建设、运营的重大机遇，进一步优化合作机制，充分发挥各自优势，加大政策支持力度，全力推动信阳市内河航运高质量发展。

　　3月26日，2023年业绩会上，管理层表示，截至2023年12月，华润置地资产管理规模达4274.6亿元，同比增长19.2%，其中购物中心占比达63.3%。华润置地将促进资产证券化，未来5年，REITs发行规模希望达到500亿元以上。

　　近日，长沙空港国际城项目、昆明向山的岛项目分别获得恒丰银行、有效支持，完成融资上账工作。3月以来，金科已有5个“白名单”项目成功完成融资上账。截至目前，金科在全国已有79个项目入围“白名单”，公司更多符合要求的项目正在地方政府的支持下与金融机构沟通，有望陆续加入。

　　近期，地产集团有限公司再新增多条股权冻结信息，股权被执行的企业合计冻结股权超百亿元。此外，该公司还存在被执行人、限制消费令等信息。对于上述被冻结事宜，回应记者表示，此次股权冻结涉及区域公司的合作项目。因碧桂园与合作方在成本测算、预分配利润等方面存在争议，合作方向法院申请财产保全。此类争议属正常商业纠纷，法院尚未作出最终判决。冻结的股权价值与争议标的并不等同，针对合作方的超额保全，公司已准备向法院提出异议。

　　标普信评认为，一揽子化债政策取得了一定的效果，然而城投企业的负面舆情仍时有发生，如票据逾期、非标违约等，且有部分城投企业在境外高息融资，反映了一些城投企业仍存在资金压力，云南、贵州和山东较为突出。

　　标普信评认为，这一现象的背后是政策与地方基本面的影响，对债券的信心更多来自中央政府支持与化债环境的约束，资金压力较大更多反映了区域基本面及地方政府债务管理。

　　标普信评预计，短期继续出台重要支持性政策的概率不高，地方政府需要在今年积极落地化债方案，阶段性化债成果将影响下一步政策的走向，区域差异可能将逐渐再次影响城投债券。

　　东方金诚研究发展部总监冯琳表示，今年以来债券市场持续走牛这是由于基本面上需求偏弱、宽货币预期升温、机构配债需求旺盛等因素的共同影响。同时，在债市长牛预期和“资产荒”背景下，为增厚收益，机构对超长债的配置和交易升温，尤其是交易需求的大幅上升，带动30年期国债收益率持续向下突破，且30年期国债与10年期国债的期限利差也呈现趋势性下行。

　　“展望后市，近期支撑债市走强的因素并未变化。”冯琳表示，但目前债市长端和超长端收益率绝对水平都已处于历史低位，交易拥挤度很高。 冯琳预计，接下来债市还会表现出相对较高的波动性，长端和超长端可能会出现阶段性的回调，但回调空间有限。